A empresa Alfa S.A. está avaliando a viabilidade de um projeto de expansão que requer um investimento inicial de R$ 500.000,00. O projeto tem duração de 3 anos e gerará fluxos de caixa anuais conforme a tabela abaixo:

O custo de oportunidade do capital próprio é de 12% ao ano, e a empresa possui uma dívida com custo de 8% ao ano. A estrutura de capital da empresa é composta por 60% de capital próprio e 40% de capital de terceiros. A alíquota de imposto de renda é de 30%. Considerando que a taxa mínima de atratividade (TMA) é o custo médio ponderado de capital (CMPC) após impostos, qual é o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto e qual a decisão correta a ser tomada?

Dados: Fatores de desconto a 9,6% ao ano: ano 1: 0,9124; ano 2: 0,8325; ano 3: 0,7596.