Uma empresa contraiu um financiamento cujo valor liberado foi de R$ 200.000,00. O contrato prevê pagamento em parcela única ao final de 2 anos, com taxa de juros compostos de 12% ao ano, capitalizados anualmente. No entanto, a instituição financeira cobra uma tarifa de abertura de crédito (TAC) de R$ 5.000,00, descontada do valor liberado no ato da contratação, e exige a manutenção de um saldo médio de 10% do valor nominal do contrato durante todo o período, também sem remuneração. Considere que a empresa não teria restrição de caixa e que o saldo médio poderia ser aplicado à taxa de juros compostos de 8% ao ano, capitalizados anualmente, caso não fosse exigido pelo banco. Ao final dos 2 anos, a empresa paga o montante contratual calculado sobre o valor nominal e recebe de volta o saldo médio exigido. Nessas condições, a taxa efetiva anual de custo total da operação para a empresa, considerando o fluxo de caixa completo (liberação líquida, saldo médio, pagamento e devolução), é mais próxima de: