• A

  O produto cresce no curto prazo, mas retorna ao nível natural no médio prazo; a taxa de juros doméstica converge para a taxa internacional acrescida do prêmio de risco; a moeda doméstica aprecia-se nominalmente; e o saldo comercial deteriora-se de forma persistente.

• B

  O produto permanece inalterado já no curto prazo; a taxa de juros doméstica sobe acima da paridade descoberta em razão do imposto; a moeda doméstica deprecia-se nominalmente; e o saldo comercial melhora, pois a depreciação cambial compensa o efeito fiscal.

• C

  O produto cresce no curto prazo e o saldo comercial melhora; a taxa de juros doméstica cai abaixo da taxa internacional; a moeda doméstica deprecia-se nominalmente; e o efeito fiscal expansionista é integralmente neutralizado pela tributação sobre capitais.

• D

  O produto não se altera nem no curto nem no médio prazo; a taxa de juros doméstica permanece exatamente igual à taxa internacional; a taxa de câmbio nominal aprecia-se; e o saldo comercial permanece constante, pois a condição de Marshall-Lerner não se aplica a choques fiscais.

• E

  O produto cresce no curto prazo e no médio prazo; a taxa de juros doméstica sobe persistentemente acima da paridade descoberta; a moeda doméstica deprecia-se nominalmente; e o saldo comercial melhora de forma duradoura em razão do aumento da competitividade.

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