• AO Analista 1 está correto, pois a mobilidade de capitais permite que o Banco Central esterilize os efeitos das intervenções cambiais, mantendo o controle simultâneo da taxa de juros e do câmbio sem conflito com a meta de inflação.
• BO Analista 2 está correto, pois, em um regime de metas de inflação com câmbio flutuante, a política monetária é orientada para a meta de inflação, e as intervenções cambiais não podem ter como objetivo fixar o câmbio, mas apenas moderar volatilidade, sob pena de comprometer a credibilidade da meta.
• CAmbos estão parcialmente corretos, pois a impossibilidade de controlar simultaneamente juros e câmbio depende do grau de abertura financeira; em economias com controles de capitais, o Banco Central pode fixar ambos sem perda de credibilidade.
• DO Analista 1 está correto apenas se o Banco Central adotar metas de inflação flexíveis, pois nesse caso pode acomodar choques cambiais sem desviar a política monetária de seu objetivo principal.
• EO Analista 2 está incorreto, pois a experiência internacional mostra que bancos centrais de países emergentes frequentemente utilizam intervenções cambiais para atingir metas de câmbio explícitas ou implícitas, sem que isso afete a meta de inflação.

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