Uma secretaria estadual de fazenda analisa os efeitos de uma política de preço mínimo garantido para determinado insumo agrícola. O mercado desse insumo opera em concorrência perfeita, com curvas de oferta e demanda lineares e inclinadas da forma usual. O governo fixa um preço mínimo acima do preço de equilíbrio e, para sustentá-lo, compromete-se a adquirir todo o excedente ao mesmo preço mínimo. Um consultor apresenta quatro afirmações:

• I. O volume de compras governamentais necessárias para sustentar o preço mínimo é maior quanto mais elástica for a demanda e quanto mais elástica for a oferta, em relação ao preço.
• II. Se a demanda for perfeitamente inelástica, o preço mínimo não gera excedente e, portanto, não há necessidade de compras governamentais.
• III. A perda de bem-estar social (excedente total) decorrente da política inclui o custo fiscal das compras governamentais, mas não se confunde com ele, pois parte do custo fiscal é transferência de renda aos produtores.
• IV. Quanto mais elástica for a oferta, menor será o aumento da quantidade ofertada decorrente do preço mínimo e maior será o ganho de excedente dos produtores.

Considerando a teoria do equilíbrio parcial e a análise de excedentes, está correto o que se afirma APENAS em: